Katalog firem

Odliv kapitálu z méně vyspělých ekonomik zde začíná odkrývat fundamenty, které naznačují, že by část těchto zemí mohla v brzké době čelit významným výzvám, zatímco u zbytku je patrný velký potenciál dalšího růstu.

Pozor na Řecko

Řecko již dávno není levným finančním trhem. Ceny zdejších akcií vyletěly od voleb v květnu 2012 o 180 %! Současné ohodnocení pak vůbec neodpovídá budoucím vyhlídkám této země. Zdejší akcie jsou podle Saxo Bank nejdražší na světě a lze tak u nich očekávat korekci s poklesem cen o cca 25 %.

Řecko v těchto dnech může jásat nad tím, že poprvé od státního bankrotu úspěšně prodalo na finančních trzích své dluhopisy. Jenže, důvodům k radosti by mohl být brzký konec. V Evropské unii se totiž schyluje k volbám do Evropského parlamentu, ve kterých mají poprvé velkou šanci na úspěch politické strany, které se vymezují proti pokračování projektu společné Evropy. Případný růst vlivu těchto stran může být pro Řecko velkou hrozbou. Tato země totiž i nadále potřebuje finanční pomoc Evropské unie a je to právě přesouvání peněz z kapes daňových poplatníků členských zemí, co je trnem v oku „euroskeptiků“.

Křehká osmička ohrožující růst světové ekonomiky

Zvýšená rizika však nejsou v tuto chvíli spojena pouze s Řeckem. Steen Jakobsen, ekonom Saxo Bank, varuje i před ekonomickým poklesem zemí tzv. křehké osmičky, do které patří Jihoafrická republika, Brazílie, Indie, Indonésie, Turecko, Argentina, Chile a Rusko.

Tyto země obětovaly v loňském roce svůj ekonomický růst, když se rozhodly k zavedení několika strukturálních reforem. Jenže, „růstový půst“ trvá déle, než se očekávalo a světlo světa spatřují i pochyby, jestli tyto ekonomiky dokáží navázat na své výkony z konce uplynulého desetiletí.

Situace začíná být vážná v tom, že by se ekonomický útlum křehké osmičky měl začít projevovat i na růstu světové ekonomiky, na kterém se tyto země v uplynulých letech podílely 70 %!

Na výsluní hřející se Čína

Poté, co klesl výnos 10 letých státních dluhopisů USA na 2,65 %, investoři si uvědomili, že pokud chtějí dosáhnout zajímavých zisků, musí se svými penězi zpět na rozvíjející se trhy.

Ve světle událostí z uplynulých týdnů tak byla perfektně načasována prohlášení čínských politiků o další podpoře tamní ekonomiky. Poté, co britská HSBC označila čínské akcie za příliš levné, aby je bylo možné ignorovat, zažívají kapitálové trhy Říše středu mohutný příliv zahraničního kapitálu (viz. zpráva na WSJ.com).

A ještě jednou Rusko

Ruský akciový trh je podle Saxo Bank, po exodu zahraničních investorů způsobeného intervencemi na Krymu, nejlevnějším akciovým trhem na světě. Současné ohodnocení zdejších cenných papírů odpovídá tomu, které vykazují země na pokraji státního bankrotu, což nyní v případě Ruska nehrozí. Na atraktivitě místních cenných papírů by příliš neubrala ani případná recese způsobená přerušením obchodních vztahů se západem. Více o aktuální situaci na finančních trzích si můžete přečíst ve výhledu pro 2. čtvrtletí tohoto roku přímo na stránkách Saxo Bank.

Reklamní článek

Vyhledávání firem